核心观点 - 美国政府计划将热门GLP-1减肥药品牌定价大幅压低至每月150美元 对相关制药公司及市场格局构成重大冲击 [1] - 礼来和诺和诺德等公司面临政府降价压力 而Hims & Hers Health等销售低价配制版GLP-1的公司股价受冲击更大 [1] - 政府定价目标若实现 将与现有配制版药物价格直接竞争 改变当前自费市场格局 [2] 市场反应与公司表现 - 减肥药公司股价下跌 礼来跌约2% Hims & Hers Health股价大跌超15% [1] - 礼来与诺和诺德是收到政府要求将美国药价与其他发达国家对齐信件的17家大型药企之一 [1] - 辉瑞和阿斯利康已签署政府倡议达成定价协议 [1] 政府政策与定价动态 - 美国总统特朗普表示政府目标是将热门GLP-1减肥药的品牌定价压低至每月150美元 远低于当前动辄超千美元的标价 [1] - 特朗普举例称同一款药在伦敦一个月需88至130美元 在纽约却要1300美元 [1] - 美国医疗保险与医疗补助服务中心署长澄清政府尚未与药企就GLP-1议价达成协议 但承认正进行大量谈判 [1] 当前市场格局与价格水平 - 高定价限制GLP-1普及 仅约20%的大型雇主提供此类减肥用药福利 其中三分之二称此药显著推高处方成本 [2] - 大量消费者转向自费市场 [2] - 礼来及诺和诺德通过直销网站提供约月500美元的折扣版 [2] - Hims & Hers等远程医疗平台提供配制版 每月130-200美元不等 [2] 潜在市场影响 - 若政府将Zepbound与Wegovy等热门减肥药现金价压至150美元 将与配制药价格区间直接竞争 [2] - 此定价政策对当前现金市场格局构成冲击 [2]