公司战略与市场定位 - 公司战略向数据中心AI领域扩展 超越移动和边缘计算领域 [1] - 收购Alphawave IP Group旨在增强其在AI基础设施和网络技术领域的竞争力 [1] - 公司看好物理AI和机器人领域的巨大机遇 预计其市场规模在未来十年内将达到1万亿美元 [1] - 公司是AI硬件领域的重要竞争者 在智能手机、PC、汽车、物联网及数据中心等多个领域拥有强劲发展势头 [3][4] 财务业绩与展望 - 2025财年第三季度调整后营收为104亿美元 同比增长10% 调整后每股收益为2.77美元 同比增长19% [3] - 关键业务部门QCT（含半导体业务）营收为90亿美元 同比增长11% 其中汽车业务增长21% 物联网业务增长24% [2] - 授权部门QTL为总营收贡献13亿美元 [2] - 管理层对实现2029财年汽车和物联网业务220亿美元营收目标持乐观态度 [1] - 公司预计2025财年营收将增长12% 每股收益将增长16% 标志着非苹果QCT业务收入连续第二年实现超过15%的增长 [5] 业务运营与客户进展 - Snapdragon Digital Chassis平台获得主要汽车制造商采用 本财年赢得12个新设计项目并有50款车型发布 [2] - 当季向股东返还38亿美元 包括28亿美元股票回购和超过10亿美元股息 实现了将100%自由现金流返还给投资者的目标 [5] 同业比较：超微电脑 - 超微电脑是AI优化数据中心系统的关键供应商 与英伟达和AMD等半导体巨头紧密合作 [8] - 超微电脑2025财年总营收飙升47% 达到220亿美元 反映出全球对AI数据中心系统的强劲需求 其大型直接客户数量从2024财年的2个增至本财年的4个 [10] - 超微电脑将其2026财年营收目标从400亿美元下调至330亿美元 但仍意味着较2025财年水平增长50% [11] - 分析师预计超微电脑2026财年营收约为318亿美元 2027财年增长24.7%至397亿美元 每股收益预计在2026财年增长25.2% 2027财年增长33.6% 达到3.45美元 [12] 市场表现与分析师观点 - 超微电脑股价年初至今上涨81.5% 表现超越整体市场和以科技股为主的纳斯达克综合指数 [9] - 华尔街给予公司股票“温和买入”评级 33位分析师中14位评为“强力买入” 17位评为“持有” 平均目标价180.68美元暗示有10.8%的上涨潜力 最高目标价225美元暗示潜在涨幅达38% [6] - 华尔街给予超微电脑股票“持有”的共识评级 19位分析师中4位评为“强力买入” 9位评为“持有” 该股已超越其平均目标价47.53美元 最高目标价60美元暗示未来12个月可能上涨11.2% [13]