经济衰退风险 - 全球仅8%的基金经理预计未来12个月将出现全球经济衰退，显示衰退风险概率较低 [1] 黄金市场动态 - 黄金价格突破每盎司4200美元，创下历史新高，2025年累计上涨60%，为自1979年以来最佳年度表现 [1][2] - 43%的全球基金经理认为“做多黄金”是最拥挤的交易，但39%的专业投资者投资组合中未持有任何黄金 [2] - 投资者对黄金的平均配置比例仅为2.4%，接近历史低点 [2] - “做多黄金”在连续三个月被“做多美股七巨头”占据榜首后，重新成为最拥挤交易 [3] 美国财政状况 - 美国利息支出达1.16万亿美元，历史上首次超过国防支出（1.13万亿美元） [4] 稀土供应链安全 - 将稀土供应外包给中国被视为二战以来最大的地缘政治错误，稀土短缺将直接影响国防能力 [4][5] 公司表现评级 - Seria Company Limited (2782 JP) 盈利增长排名维持第3位，在全球910家大型可选消费公司中表现高于平均水平 [18] - SAIC Motor Corporation Limited (600104 SH) 盈利增长排名从第10位升至第9位，在全球910家大型可选消费公司中表现较差 [19] - MK Restaurant Group Public Company Limited (M TB) 盈利增长排名从第3位降至第4位，在全球790家中型可选消费公司中表现高于平均水平 [20] - Chow Tai Fook Jewellery Group Limited (1929 HK) 盈利增长排名维持第4位，在全球910家大型可选消费公司中表现高于平均水平 [22]