投资策略概述 - 一种流行的长期买入并持有策略是投资于支付股息的股票 这些股票价格长期上涨 同时每季度向投资者支付股息收入 [1] - 投资者可以通过混合配置在不同日历季度月份支付股息的股票 来错开股息支付时间 实现现金流管理 [1] - 在标普500指数中 许多股票支付股息 部分股票甚至数十年持续支付并逐年增加股息 被称为"贵族"或"王者" [2] - 然而 在当前十年的大部分时间里 该策略表现平淡 令人失望 高股息股票感觉"早该"再次成为市场领导者 [3] SPYD ETF产品分析 - SPDR S&P 500 High Dividend Portfolio ETF致力于持有标普500指数中约80只收益率最高的股票 [4] - 该ETF即将迎来成立10周年 但即使有80只股票的清单 也越来越难找到值得买入并持有的股票 [4] - 该ETF费用比率非常低 为0.07% 资产规模为77亿美元 规模适中 [5] - 其投资组合的市盈率低于12倍 贝塔值约为1.00 提供良好的长期上行潜力 [5] 当前表现与挑战 - 此类高股息股票表现低迷 年化阿尔法为-9% 长期无法跑赢标普500指数 [5] - 即使将股息收益计算在内 SPYD在今年内仍然下跌 [5] - 这使得该投资策略目前处于"逆向"投资领域 引发对其是否仍具备长期投资资格的质疑 [5] - 尽管标普500指数的股息收益率在1%左右的低位 但SPYD一篮子股票的收益率达到4.5% 对于收益而言非常出色 [5] 投资标准与评估 - 理想的投资标的除了股息收益率外 还需要基本面稳健 并存在可能推动股价稳健上涨的催化剂 [6] - 评估标准基于至少一年的展望 采用与任何类型长期股票投资相同的标准 [7] - 对SPYD所有80多只持仓股的周线图和一些基本面细节的评估显示 图表形态过于疲弱 [7]