价格走势与抛售驱动因素 - 比特币价格出现大幅回调，在90分钟内从115,000美元下跌1.5%，随后两小时内进一步下跌3.5%至107,500美元 [1][2] - 价格下跌主要由永续期货市场的空头卖盘驱动，未平仓合约在初始阶段增加2.3%，名义价值增加5.91亿美元，随后又增加4%，名义价值增加10.3亿美元 [1][2] - 尽管出现抛售，但美国交易所Coinbase的现货累计成交量差值保持基本为正，显示现货投资者存在逢低买入活动 [3] 市场参与者行为分析 - 研究负责人指出，空头交易者在永续期货市场占据主导地位，且链上数据显示现货需求仍在收缩 [3] - 价格波动引发了7.24亿美元的清算事件，其中多头头寸占主导，清算金额达5.36亿美元，表明看涨者曾杠杆化押注市场复苏 [4] - 现货买卖差价指标显示买方活动增加，证实现货买家正在吸收来自杠杆空头的卖压 [3] 市场前景与影响因素 - 首席分析师认为，此次下跌是宏观经济不确定性、地缘政治紧张局势加剧以及过度杠杆头寸清算激增共同作用的结果 [4] - 行业专家指出，市场在重大清算后需要时间重新平衡或站稳脚跟，只要宏观不确定性持续，市场可能会继续波动 [5] - 尽管有逢低买入努力，但研究负责人对市场前景持悲观态度，认为价格反弹的可能性倾向于下行 [5]