黄金年内超60%的涨幅折射出全球货币信任体系的重构，但COMEX金价单日近200美元的剧烈震荡 (COMEX黄金价格于10月17日一度触及4392美元/盎司的历史峰值，并于10月18日凌晨跌至4196美元/盎 司，并收于4267.9美元/盎司)同时警示着交易风险。 当单一资产波动率显著放大，投资者必须面对一个关键难题：除了黄金，还能买什么？多元配置成为抵 御不确定性的关键，但这要求投资者在货币信用重构与技术革命的交汇处，于央行增储黄金的战略动向 与居民存款月度波动的短期信号之间，做出审慎的权衡与选择。 货币锚重构下的战略定位与战术风险 今年黄金的强势行情驱动力已超越了传统避险逻辑。中国人民大学国际货币研究所的文章分析指出，在 当前全球贸易、资本和货币体系的重构过程中，大宗商品多以美元定价的体系受到挑战，黄金作为非主 权信用资产，其价格支撑因素变得更加坚实。许多国家对美元信任度的下降，转化为央行外汇储备资产 的持续多元化，黄金成为重要的配置方向。 尤为重要的是，市场共识出现了分歧。一方将黄金视为全球货币信用重构下的战略性配置良机；另一方 则严厉警示黄金交易拥挤所蕴含的剧烈回调风险。银杏资本管理有限公司董事长、北 ...