加密货币ETF产品创新趋势 - 交易所交易基金行业正经历从基于期货合约的加密货币ETF到现货ETF再到整合质押和杠杆等高级投资策略的演变浪潮 [1] - 资产管理公司旨在通过整合质押和杠杆等策略来提升盈利潜力 超越传统的单纯投资策略 [1][7] 质押型ETF的进展与挑战 - 自2024年初以来 Ark Invest、富达和21Shares等公司已提出在以太坊ETF中整合质押的概念 但在同年晚些时候推出的首批以太坊ETF中并未包含此功能 [2] - 2024年夏季 包括贝莱德在内的ETF提供商已提交申请 要求修改其各自的以太坊基金以纳入质押功能 许多等待批准的竞争币ETF申请也包含了质押条款 但截至目前均未获得监管批准 [3] - 质押奖励将加密货币的静态持有转变为主动收益 这可能根据豪威测试被视为投资合同 从而对当前美国证券交易委员会将加密货币视为商品的立场构成监管障碍 [4] - VanEck于10月16日向美国证券交易委员会提交了一份持有Lido Staked Ethereum的ETF注册申请 通过Lido协议 收益已体现在stETH与ETH的汇率中 使得ETF无需运营自己的验证器或依赖第三方质押服务 [4][5] 杠杆及其他复杂策略ETF的探索 - 2024年10月16日 21Shares提交申请 拟上市一只具有2倍多头杠杆的HYPE基金 [6] - Volatility Shares也提交了一系列针对BTC、ETH、SOL和XRP保证金合约的杠杆加密货币ETF申请 这些基金旨在为投资者带来更高回报 其合约每日结算 在市场上涨时放大收益 在市场下跌时也会放大损失 [8] - Ark Invest提出了一种“比特币收益”ETF 该基金将投资于比特币期权和权利金 并雇佣策略师来预测市场 以此作为最大化回报的另一种方法 [9]