全球财政格局转变 - 自1998年以来，全球财政平衡发生逆转，新兴市场从运行经常账户赤字转为盈余，而发达市场则开始运行大规模持续性赤字并成为新千年主要危机的中心[2] - 政策差异是关键，新兴市场政府及整体经济债务水平普遍较低，赋予其中央银行独立性以专注于控制通胀，无需受制于政府融资担忧[2] 新兴市场债券的利好因素 - 新兴市场央行因具有独立性，可维持较高的实际政策利率，使其市场利率相对于发达国家更具吸引力[2] - 地缘政治发展对发达市场构成阻力，但对许多新兴市场则形成顺风，推动资本流向盈余新兴市场及高收益的新兴市场本币债券[2][7] 投资策略与产品表现 - VanEck新兴市场债券ETF是市场上首批混合型新兴市场债券策略之一，采用综合方法投资于整个新兴市场债券领域以最大化机会并管理风险[4] - 尽管面临新冠疫情、乌克兰战争及中国经济问题等全球性干扰，该基金历史表现优于全球和美国债券基准指数[4] - 主动管理策略侧重于基本面价值与债券风险溢价的相对关系，旨在利用市场变化并避开问题发行人，为多元化主动型新兴市场债券配置提供了有力理由[4][7]