行业整合与出清格局 - 行业呈现“冰火两重天”格局，一方面年内有11家非银支付机构的支付许可证被注销[1]，另一方面头部机构通过增资、并购强化实力[1] - 自央行颁发牌照以来，获许可的271家第三方支付公司已缩减至164家存续机构[1] - 行业已从扩张期迈入整合出清、强者恒强的深度洗牌阶段[1] 监管政策影响 - 2024年7月发布的《非银行支付机构监督管理条例实施细则》将非银行支付机构注册资本最低限额统一提高至1亿元[3] - 新规显著抬高行业准入门槛，推动行业从规模竞争转向质量竞争[3] - 支付牌照正加速向有生态、有场景、有合规能力的主体集中，行业格局趋于稳定但分化加剧[3] 新兴增长领域 - 跨境支付成为资本竞相追逐的蓝海，连连数字、新大陆、移卡、PayPal等机构密集拿下海外支付牌照[5] - 连连数字2024年财报显示公司收入同比增长27.9%并实现大幅盈利[5] - 支付机构未来需依托“支付+”战略，向B端产业链延伸，切入供应链金融、SaaS服务、跨境支付等高附加值赛道[5]