国际货币体系演变 - 当前国际货币体系面临锚定缺失困境，传统美元霸权因与中国产能脱钩而暴露特里芬两难问题，美元缺乏实体支撑后正转向以科技作为新锚[1] - 国际货币体系正失去内在稳定与包容性，美债安全性受疑、美元中心地位下降与数字加密崛起共同导致资产价格异动常态化[3] - 国际金融秩序处于历史性拐点，折射出货币锚定机制重构、数字金融崛起与大国博弈深化[4] 数字金融创新与影响 - 比特币、稳定币与真实世界资产等数字金融创新是私人资本对货币职能的重构尝试[1] - 比特币与稳定币已从边缘创新演变为主流金融资产，美国通过监管包容性巩固了美元在数字金融中的主导地位，稳定币与美元挂钩进一步强化了美元霸权[2] - 数字金融的寒武纪大爆炸虽冲击现有体系，但未必固化美元霸权[3] - 全球大类资产配置中虚拟货币对黄金的挤出效应已边际下降，而黄金数字化可能进一步推升需求[3] 中国战略与机遇 - 中国应探索以央行数字货币为记账单位，结合人民币稳定币与真实世界资产的融合路径，在安全与效率间寻求平衡[1] - 国内对数字金融认知滞后与监管过度导致错失区块链与稳定币发展先机，应适度放开数字金融创新，以监管包容性激发市场活力[2] - 中国通过资本市场激活社会财富投向新质生产力领域，香港可成为人民币国际化与数字金融创新的试验田[2] - 中国可依托实体经济与一带一路倡议推动人民币稳定币应用，在新体系中争取话语权[3] 资产配置趋势 - 中美博弈已从经济竞争升级为科技与金融体系全方位对抗，美国以科技为锚通过AI产业链与资本开支扩张维持金融霸权[2] - 2018年以来金价上涨根本原因是百年大变局，债务扩张、俄乌战争与去美元化趋势推动全球投资者增持黄金，黄金转变为更加独立的安全资产[3] - 21世纪以来金价走势与1970年代多极化时期高度相似，未来可能突破8000美元，黄金与美股长期内呈负相关，若美股因高估值调整黄金可能迎来新一轮上涨[3] - 投资者应在科技主线外配置黄金、稀土等战略资产以应对全球动荡与债务危机[2]