公司核心业务与市场地位 - 公司业务核心为谷歌搜索 该业务是公司最大且最重要的业务并将持续如此[3] - 公司拥有全球使用最广泛的浏览器Chrome和顶级智能手机操作系统Android 两者市场份额均超过70%[4] - 公司与苹果达成收入分成协议 使其成为苹果设备上的默认搜索引擎 覆盖了中国以外的大部分市场[4] 人工智能技术与应用整合 - 公司将顶级Gemini大语言模型融入搜索解决方案以推动增长[5] - 公司在智能手机上引入多模态AI搜索功能 如Lens和Circle to Search 导致搜索查询量增加[5] - 公司将AI Overviews整合到搜索结果中 并通过推出AI Mode让用户轻松在传统搜索和AI聊天机器人间切换[5] - 独立的Gemini应用程序获得大量关注 其流行的"Nano Banana"图像编辑工具将扩展到更多产品中[5] 核心竞争优势与护城河 - 公司拥有数十年行为数据、通过YouTube获得的海量视频库以及无与伦比的搜索结果规模 用于训练Gemini模型[6] - 公司拥有花费数十年构建的大型双向广告网络 可处理从全球到本地的各类广告活动[6] - 公司在搜索领域建立的宽广护城河将延伸至人工智能领域[7] 其他增长领域与投资价值 - 公司在云计算业务方面呈现强劲增长 并对其他新兴技术进行了有吸引力的投资[7] - 公司股票在当前价格下具有吸引力的估值[7]