文章核心观点 - 尽管Navitas Semiconductor和Symbotic两家公司股价在2025年大幅上涨，但华尔街分析师预计其股价将出现显著下跌，主要由于估值过高和基本面风险 [1][2] Navitas Semiconductor - 公司股价从4月底至10月16日期间飙升710%，达到每股15.63美元 [3] - 公司专注于开发使用氮化镓和碳化硅的非传统半导体材料，适用于高电压、高功耗的人工智能应用 [3] - 股价上涨主要源于公司宣布在开发为英伟达下一代800伏直流电源架构供电的设备方面取得进展 [4] - 英伟达计划从2027年开始转向800伏直流数据中心电源基础设施，这可能为Navitas带来巨大销售机会 [5] - 英伟达第二季度数据中心收入同比增长56%，达到411亿美元 [5] - 公司2025年上半年净收入同比下降35%，仅为2850万美元，不足以覆盖支出，当期净亏损6590万美元，6月底现金余额为1.61亿美元 [6] - 公司第二季度毛利润缩窄至230万美元，当前市值已超过30亿美元 [7] - 华尔街分析师平均预计公司股价将从近期水平下跌约62%，至每股5.65美元 [8] Symbotic - 公司股价从4月底至10月16日期间上涨234% [10] - 公司销售端到端仓库自动化系统，主要客户包括沃尔玛，2025财年第三季度收入同比增长26%，达到5.92亿美元 [10] - 根据管理层指引中值，公司今年收入预计增长17%，达到21.4亿美元 [11] - 公司虽报告净亏损，但过去九个月的毛利润足以覆盖上年同期的运营费用 [11] - 公司目前仅有10个客户和42个运营系统，但截至6月底拥有224亿美元的积压订单 [12] - 管理层警告称实施新的存储结构可能导致近期收入增长放缓 [13] - 华尔街分析师共识目标价44.61美元，意味着较近期价格下跌约33% [13] 行业背景 - 多家参与人工智能革命的企业在2025年股价大幅上涨 [1] - 市场对Zions和Western Alliance等地区银行宽松贷款做法的担忧日益加剧，可能引发市场回调 [1] - 英伟达抱怨AI工作负载的指数级增长正推高数据中心电力需求 [5]