AI市场表现与驱动力 - 标普500指数在2025年上涨近13%，其中近80%的涨幅由AI驱动的科技巨头如英伟达、微软和Alphabet贡献 [2] - 30只AI股票在过去一年为美国家庭财富增加了近5万亿美元 [2] - AI趋势的可持续性得到供应链的确认，例如台积电对AI需求的乐观展望和ASML的强劲业绩 [3] 企业盈利与增长 - 2025年标普500指数每股收益增长预期为11%，第三季度跟踪增长率为8%至9% [3] - “科技七巨头”在第二季度实现27%的每股收益增长，且全部超出预期 [3] - 英伟达是第三季度盈利增长的主要贡献者之一，表明AI正在产生实际现金流而非仅是炒作 [3] 市场集中度与未来展望 - 市场集中度显著，部分策略师预计英伟达可能很快占标普500指数权重达到两位数百分比 [4] - 高盛和花旗认为AI的影响范围正扩大至指数中近50%的公司 [4] - 行业分析师将当前阶段比作“1996年而非1999年”，强调数字基础设施正在发生工业级转型 [7] 特定公司观点 - 分析师看好苹果、特斯拉和Salesforce等大型科技公司在AI下一阶段上涨中的表现 [6] - 尽管存在全球紧张局势和估值噪音，但纯粹的AI需求、应用案例和供应链反馈支撑趋势的可持续性 [7][8] - 预计科技股到年底将非常强劲，随着AI革命的下一阶段到来，可能再上涨10%以上 [7]