高盛投资组合概况 - 高盛集团采用基本面与量化方法进行股票投资，其监督资产规模超过7200亿美元[2] - 公司投资策略侧重于长期投资于优质企业，这些企业需具备股东导向的管理团队和吸引人的估值[2] - 高盛在航空航天和国防板块有显著的风险敞口[3] 国防行业宏观背景 - 全球地缘政治紧张局势导致国防行业近年经历重大动荡，同时冲突推动各国扩大国防预算，支撑行业长期需求[3] - 加拿大政府于10月初宣布成立国防投资局，旨在加速先进国防系统的采购和投资[4] - 加拿大及其北约盟友根据2025年6月的国防投资承诺，同意将年GDP的5%用于加强国家安全和集体安全[4] - 美国政府的停摆已持续超过16天，导致包括国防拨款法案在内的关键预算决策延迟[5] - 美国财政部长对国防公司提出批评，指出其交付滞后，并可能被要求优先考虑研发支出而非股票回购[6] 研究方法论 - 筛选标准基于高盛2025年第二季度的13F文件，重点关注投资组合中价值配置最高的国防公司[8] - 利用2025年第二季度对冲基金持仓数据，最终确定10只最受对冲基金广泛持有的股票[9] - 股票按持仓对冲基金数量升序排列，并提供从2025年第二季度末至10月16日的股价表现数据[9] 重点公司分析：诺斯罗普·格鲁曼 - 诺斯罗普·格鲁曼在高盛投资组合中的价值为3.84亿美元，获得42家对冲基金持有，股价在7月1日至10月16日期间上涨20%[11] - 公司是全球航空航天与国防技术企业，业务涵盖航空、太空、国防电子和任务解决方案等领域先进系统的设计、开发和生产[11] - 摩根士丹利分析师于10月15日重申对其"增持"评级，并将目标股价从625美元上调至720美元[13] - 分析师认为，尽管美国停摆导致预算不确定性可能影响公司2026年业绩指引，但疲弱的指引反而提供了买入机会[13] - 近期利好宏观事件包括加拿大成立国防投资局，以及五角大楼要求导弹供应商将产量翻倍甚至翻两番以补充库存[14] 重点公司分析：博思艾伦汉密尔顿 - 博思艾伦汉密尔顿在高盛投资组合中的价值为1.54亿美元，获得47家对冲基金持有，但同期股价下跌7%[16] - 公司是一家先进技术公司，约50%收入来自国防客户，包括美国各军事分支、国防部长办公室、NASA和联合参谋部[16] - 威廉布莱尔分析师于10月16日重申"买入"评级，指出公司近期参与了白宫高层晚宴，显示其已从咨询公司成长为国防技术和软件领域的关键参与者[17] - 分析师认为公司当前估值处于五年低点，相比估值已大幅上升的国防同行而言更具投资吸引力[18] - 公司为美国政府提供网络安全、人工智能、分析、数字工程和关键任务IT服务解决方案[19]