债券市场观点 - 传奇债券投资者比尔·格罗斯认为10年期美国国债收益率没有理由低于4%，预计将升至4.5%左右[3][4] - 该观点基于联邦政府为弥补预算赤字而必须发行大量新债，同时经济增长预计将从超过3%的当前估计大幅放缓至1%[3][4] - 尽管对经济放缓的担忧曾短暂将10年期国债收益率推低至4%以下，但格罗斯认为此举反应过度[3] 银行业风险 - 华尔街对银行贷款账簿中潜藏的问题感到焦虑，Zions Bancorporation和Western Alliance Bancorp披露了问题借款人的信息[1][2] - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙将汽车贷款机构Tricolor的倒闭称为“蟑螂”，暗示可能还有其他类似问题隐藏在其他地方[2] - 格罗斯预测区域性银行的“蟑螂”问题可能会继续影响股票和债券[2] 黄金市场动态 - 黄金价格今年迄今已飙升超过50%，自2024年初以来已翻倍，白银、铂金和钯金的年内涨幅更大[5] - 市场资深人士埃德·亚德尼认为，如果当前势头保持，到本十年末黄金可能飙升至每盎司10,000美元[5] - 但格罗斯暗示黄金的涨势现在看起来过度延伸，价格在创下超过4,300美元的历史新高后上周五下跌超过2%[5] 宏观经济背景 - 包括美国在内的主要发达经济体债务飙升，使投资者对全球货币（甚至是美元等传统避险资产）感到紧张[4] - 这助长了所谓的“贬值交易”，该交易基于政府将允许通胀升温以减轻债务负担的假设，押注于贵金属和比特币[4] - 资本经济学指出“错失恐惧症”正在渗入黄金交易，使得客观评估该金属的价值变得更加困难[6]