智通财经APP获悉，招商证券香港发布研报称，福耀玻璃(03606)汽玻ASP具有长期增长潜力，开拓铝饰 条等新业务，令内生增长动力强。维持2025-27年核心利润预测不变(已剔除汇兑对业绩扰动)。维持"增 持"评级，维持目标价86港元，相当于20x FY26P/E(维持)，略低于公司历史平均向上一个标准差(21x)。 维持汽零首推股之一。 ASP提升空间仍大，铝饰条成新增长点，新管理层开始接班 1)高附加值产品驱动ASP增长：前三季度高附加值产品占比达52.2%，同比提升4.9ppts，带动ASP同比 增长6.9%。全景天幕、HUD抬头显示、钢化夹层、镀膜隔热及ADAS等高附加值产品渗透率持续提升。 公司预计未来十年汽车玻璃ASP将有望翻倍增长，驱动力来自智能化、舒适化及智慧座舱渗透率提升。 2)铝饰条业务指引强劲：前三季度国内铝饰条业务收入9.5亿元，同增27.7%;海外SAM项目持续减亏。 铝饰条规划至2028年营收目标55–60亿元，占全球市场份额约三分之一。国内福清、长春新增产线推进 顺利，上海嘉定新厂预计2026上半年投产，重庆工厂筹建中。3)美国工厂向好：美国工厂3Q25利润率 13.6%，环比- ...