期权市场交易动态 - 期权交易员买入期权以防范美股大幅波动，10月31日到期的标普500指数期货隐含波动率接近20，高于该日期前后的合约[1] - 交易员持续买入金融股的看跌期权，并逐渐买入黄金的看涨期权[4] - KraneShares中国海外互联网ETF的一个月期25-delta看跌/看涨期权的倾斜度处于4月初以来的最高水平，预示市场焦虑情绪将持续至11月中旬[3] 市场波动性指标 - 芝加哥期权交易所波动率指数曲线在月底出现类似的"拐点"[1] - 芝加哥期权交易所波动率指数徘徊在20上方，通常预示市场压力加剧，其波动性的VVIX指数收于4月以来的最高水平[3] - 在经历较长平静期后，VIX指数的上涨被视为"早就应该出现"[4] 中美贸易局势影响 - 美国总统特朗普软化对中国关税立场缓解了贸易战升级担忧，但10月10日因其强硬言论美股暴跌，显示局势可能突变[1] - 基本预测认为若中美元首在月底举行会晤，局势可能缓和，若会晤取消则局势升级可能性将急剧上升[1] - 受"关税恐慌"影响，中概股的波动性正在上升[3] 其他市场风险因素 - 10月29日美联储将召开利率会议，对美国地区银行信贷损失和美国政府关门的担忧再次浮现，加剧了不确定性[4] - 尽管存在贸易、美国政府关门和通胀的不确定性，标普500指数在动荡一周中收盘走高，距离历史高点仅不到1.5%[6] - 鉴于"众多"风险，预计本月底市场波动性仍将保持高位[6]