公司业绩表现 - 第三季度营收为89.3亿美元，略高于市场预期的89.2亿美元 [2] - 第三季度每股收益为0.69美元，比市场预期的0.66美元高出3.95% [2] - 公司业绩符合管理层预期，营收增长是在石油市场供应充足、地缘政治环境不确定及大宗商品价格低迷的背景下实现的 [2] - 公司完成了对ChampionX的77.5亿美元收购，该收购预计将增加4亿美元的年度税前利润 [11] 行业前景与市场定位 - 原油价格近期跌破每桶60美元，但油价通常是滞后指标 [4] - 北美基础设施投资、产业回流以及OPEC+潜在的增产可能推动行业进入新的增长阶段 [4] - 公司是全球最大的油田服务提供商之一，将直接受益于北美勘探与生产活动的复苏 [7] - 公司近80%的营收来自国际市场，这些市场项目周期更长、利润率更高，特别是在中东和亚洲地区表现出韧性 [8] 公司战略与增长动力 - 公司通过SLB新能源部门专注于碳捕获、地热和锂提取等能源转型技术，这些领域预计在未来十年将对营收做出有意义贡献 [10] - 公司的数字平台、人工智能工具和远程操作技术提高了客户效率，并产生了更高利润率的经常性收入 [11] - OPEC+国家预计将逐步提高产量配额，这支持了公司对长周期项目（如海上油田）的投资 [9] - 美国基础设施和制造业投资激增，以及人工智能基础设施的建设，将创造对能源和精炼产品的基线需求，从而可能收紧供应并支撑油价 [5][6] 财务状况与估值 - 公司股价目前为32.58美元，较分析师一致目标价52.06美元有约59%的上涨空间 [1][12][13] - 公司市盈率为12.58倍，远期市盈率约为9倍，低于其历史估值倍数和工业同行水平 [1][14] - 公司股息收益率为3.5%，并优先考虑自由现金流、资产负债表改善和资本纪律，为增加股息和股票回购留出空间 [1][12] - 分析师预测未来12个月盈利将温和增长5.9%，但如果油价稳定在每桶80-90美元区间，盈利可能以两位数速度增长至2026年 [13][14]