比特币与QQQ相关性变化 - 比特币与Invesco QQQ ETF（跟踪纳斯达克100指数）长期以来几乎同步波动，是衡量投资者风险偏好的指标，但这一关系正快速弱化[1] - 两者相关性此前高于0.75，表明在风险偏好时期有强烈的同向变动，但过去一个月相关性已降至0.4左右[2] - 同期QQQ因人工智能（AI）领域的大型公司推动而飙升至新高，比特币则表现落后约5%，业绩差距扩大凸显了日益明显的脱钩现象[2] 市场表现驱动因素 - AI发展势头持续推高顶级科技公司股价，如Nvidia、微软和苹果，即使整体风险情绪波动，仍推动QQQ上涨[3] - 尽管存在持续的机构资金流入和宏观顺风，比特币仍难以反弹，表明投资者正日益区分成长型科技股和加密货币[3] - 比特币的落后表现凸显市场正在重新评估，其不再仅仅是风险偏好交易的替代品，而是表现出独立走势，甚至在科技股强劲反弹期间也可能落后于股票[4] 投资者策略与市场轨迹 - QQQ与比特币的分化为投资者策略提供了观察窗口，即使在AI迅猛发展之际，部分交易员可能减少加密货币敞口以获取AI驱动的科技股回报[5] - 这一不断扩大的差距提醒市场，加密货币和股票并非总是同步运动，比特币的路径可能与更广泛的市场趋势显著背离[5] - 在AI主导行情并推动2025年科技股反弹的背景下，比特币的表现不佳表明加密货币市场正在形成自己的轨迹，与成长股分离且有时滞后[6]