研报覆盖与评级 - Emerging Growth Research 首次覆盖 OSR Holdings Inc (NASDAQ: OSRH)，给予“买入-新兴”评级，12个月目标价10美元，较近期收盘价0.58美元有超过1600%的上涨空间 [1] 公司业务组合 - 公司业务多元化，涵盖癌症免疫疗法、生物制剂和医疗器械分销，并通过三家全资子公司运营 [2][6] - Vaximm 子公司专注于肿瘤领域，其主导药物VXM01已完成针对胶质母细胞瘤和胰腺癌的多项二期临床试验，并获得FDA和EMA的孤儿药认定 [6] - Darnatein 子公司专注于再生医学，其AI设计的生物制剂DRT-101和DRT-102分别针对骨关节炎和脊柱融合，早期数据显示其骨和软骨再生潜力优于标准BMP疗法 [6] - RM Communications (RMC) 子公司是盈利的韩国医疗器械分销商，正扩展第四方物流业务，提供进口许可、法规和物流整合服务 [6] 战略举措与增长动力 - 公司即将收购 Woori IO，后者拥有无需指尖采血的无创血糖监测技术，该平台已获得三星电子的非稀释性资金支持，并正朝着在韩国获得监管批准的方向推进 [2][6][7] - RMC 子公司正扩展第四方物流业务，为医院和设备制造商提供服务 [2][6] 估值分析 - 股价因2025年初与做市商的争议及与基本面无关的稀释事件而仍处于深度折价状态 [6] - 现金流折现分析支持10美元的目标股价，随着4PL业务增长和生物技术里程碑的实现，股价有显著上涨空间 [6]