市场趋势展望 - 市场处于牛市趋势 预计将持续至2026年上半年 [2] - 当前至感恩节期间市场可能保持震荡 之后将再次大幅上涨 [3] - 2026年主要风险在于经济增长过快导致通胀加速 迫使美联储在劳动力市场裂缝与通胀之间做出抉择 [7] 货币政策影响 - 政府停摆时间越长 美联储在2026年再次降息两次的可能性就越大 [5] - 若2026年再降息两次 将为系统内已存在的流动性火上浇油 [6] - 美联储只要维持数据依赖的叙事且不加息 市场就会表现良好 [7] - 在非衰退环境下进行激进的降息 同时市场处于历史高位 这种情况非常罕见 [9] 投资策略与资产配置 - 投资策略自4月起积极买入并保持长线风险资产 [13] - 在此环境下应配置风险谱系中更远的资产 避免过早卖出赢家 [14] - 趋势和技术指标突破前将继续持有 市场会显示何时出现完全耗尽 [14] - 牛市甜蜜点至少持续至第一季度末 届时将积极卖出以保护资本 [15] 行业与资产类别偏好 - 市场绝对是由人工智能驱动的故事 无论公司是否盈利都在买入远期预期 [16] - 投资已扩展至小盘股 预计小盘股将跑赢标普指数 并持有加密货币ETF [17] - 配置偏向高增长侧 避免消费必需品和医疗保健 债券敞口非常有限 将资金投入黄金 [17] - 比特币与纳斯达克的相关性已降至历史最低水平 尽管出现闪崩但其整体波动性下降 机构采用率大幅提升 [19] - 在牛市中加密货币是可能膨胀并成为领先者的领域 已引入比特币ETF 但会在市场顶部时首先卖出 [20] - 当前水平是未来六个月的良好买入机会 看好加密货币及其他增长领域 [21]