市场整体表现 - 10月21日A股主要指数全线上涨，沪指涨1.20%重回3900点，深成指涨1.97%，创业板指涨2.92%，市场近4600只股票上涨 [1] - 市场呈现缩量上涨特征，资金结构分化，表现为股票型ETF持续净流入提供流动性托底，而两融余额回落和北向资金配置趋于谨慎 [2] - 市场热点杂乱，缺乏增量资金驱动，上涨更多依赖存量博弈与事件催化 [2] 热门板块表现 - 苹果概念及消费电子板块拉升，矩子科技涨超10%，立讯精密一度触及涨停，主要受iPhone 17系列销售超预期带动，其前10天销量较前代高14% [4] - 存储芯片概念走强，香农芯创涨超10%，驱动因素是美光科技指出2026年DRAM内存供应将更严峻，因HBM生产消耗晶圆是传统DRAM的三倍且扩产成本高 [5] - CPO概念延续反弹，汇绿生态2连板，因海外大客户将2026年1.6T光模块采购计划从1000万只上修至2000万只，需求持续上调 [6] - 人造钻石概念活跃，黄河旋风2连板，四方达涨10%，力量钻石宣布成功培育出156.47克拉人工钻石原石，且相关物项出口管制将于11月8日实施 [7][8] - 券商、深地科技、地产、半导体、有色、风电等板块亦涨幅居前，而煤炭、燃气板块出现回调 [2] 机构后市观点 - 中信建投认为市场处于牛市整理期，呈现缩量轮动特征，风格切换已开始，短期关注“反制+避险”，年底关注红利+科技风格 [9] - 中国银河证券认为在外部不确定性下市场阶段性震荡概率较大，建议短期关注红利板块防御属性，中期关注“十五五”规划相关的新质生产力等主题 [10] - 东方证券认为市场情绪指标接近中性，区间震荡仍是主要特征，操作上建议均衡配置，并关注三季报业绩及煤炭等受益于涨价的板块 [3][11]