核心观点 - 摩根大通重申对紫金矿业的正面立场，维持“增持”评级和行业首选股地位，并将H股目标价由28港元上调至42港元 [1] 经营表现与增长前景 - 公司第三季度经营表现反映了其具有韧性的增长轨迹 [1] - 旗下海外业务成功分拆上市，释放了新的增长场景 [1] - 黄金板块盈利贡献增加，稳固了其作为公司盈利增长引擎的地位 [1] 盈利预测与估值调整 - 考虑到金属价格的上升势头和强劲的生产基本面，摩根大通上调了对紫金矿业2025至2027年的盈利预测，上调幅度为9%至20% [1] 行业与商品展望 - 在宏观及微观顺风下，金价和铜价具有建设性展望 [1]