公司财务预测 - 预计2025-2027年营收分别为143.2亿元、152.6亿元、163.7亿元，同比增速为5.5%、6.6%、7.2% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为13.7亿元、15.2亿元、16.7亿元，同比增速为10.5%、11.1%、10.0% [1] - 预计2025-2027年利润率分别为9.6%、10.0%、10.2% [1] 特步主品牌运营表现 - 2025年第三季度零售额实现低单位数同比增长 [1] - 2025年第三季度零售折扣水平约为7-7.5折，库存周转约为4-4.5个月，两项指标均环比持平 [1][2] - 线上销售增速快于线下，儿童产品销售增速快于成人产品 [2] - 产品端持续推进跑步全产品线，线下渠道升级店铺形象并重点推进奥莱布局 [2] 索康尼品牌运营表现 - 2025年第三季度零售额同比增长超过20% [1] - 2025年第三季度线下销售保持30%以上的强劲增长势头 [2] - 截至2025年9月底，索康尼门店数达170余家，较年初增加近30家 [2] 未来业务展望 - 特步主品牌计划在2025年下半年及2026年向约400-500家店铺收回分销权，2025年计划收回约100家，预计短期内对收入有所影响 [2] - 索康尼品牌计划全年新开30-50家线下门店，并调整线上策略，减少低价及高折扣产品 [2]