监管行动 - 英国央行已开始就私人信贷市场压力测试进行行业沟通，凸显对系统性金融稳定风险的担忧上升 [1] - 英国央行正在评估针对更广泛私人信贷市场开展“系统性探索性情景”压力测试的可行性，模式类似去年对英国核心金融市场风险的评估 [1] - 若决定推进测试，预计将在未来12个月内启动，英国央行预计在圣诞节前公布更多细节 [1] 监管关注点 - 英国央行指出需弥补显著的数据缺口，这些缺口阻碍了监管部门了解私人市场受冲击后的运行机制及与更广泛金融体系的相互作用 [1] - 英国央行行长贝利警告私人金融与银行体系之间的“紧密联系”可能引发风险，并引用金融危机前对次级抵押贷款风险的误判作为警示 [2] - 欧洲央行也表达类似担忧，并对银行体系与私人信贷领域之间的潜在风险进行了调查 [1] 市场背景与测试特点 - 私人信贷指企业绕过传统银行体系，直接向监管较宽松的金融机构借款，该市场自全球金融危机以来迅速扩张 [1] - 压力测试成功需要市场参与方密切配合，其中大多数机构不受英国央行直接监管，因此早期行业沟通对确定测试主题至关重要 [2] - 此类“系统性探索性情景”评估属全球首创，旨在评估整个金融体系在面对冲击时的跨领域风险传播，不同于针对单一部门的传统压力测试 [2] - 首次“系统性探索性情景”评估获得了超过50家机构的回应，包括资产管理公司、保险公司、养老金基金、对冲基金以及传统银行 [2]