核心观点 - 公司第三季度业绩表现强劲，有机销售增长加速，利润率提升，每股收益实现两位数增长，并产生强劲自由现金流 [2] - 基于当前进展，公司上调了2025年全年的利润率和每股收益指引 [2] 财务业绩摘要 - 第三季度GAAP销售额为65亿美元，同比增长3.5% [5][6] - 第三季度调整后销售额为63亿美元，同比增长4.1% [5][6] - 第三季度GAAP每股收益为1.55美元，同比下降38% [3][6] - 第三季度调整后每股收益为2.19美元，同比增长10% [4][6] - 第三季度GAAP营业利润率为22.2%，同比提升130个基点 [3][6] - 第三季度调整后营业利润率为24.7%，同比提升170个基点 [4][6] - 第三季度经营活动现金流为18亿美元 [6][12] - 第三季度调整后自由现金流为13亿美元 [6][12] - 公司通过股息和股票回购向股东返还9亿美元 [7] 销售增长构成 - 总销售额增长3.5%，其中有机销售增长贡献2.6个百分点，收购/剥离净影响为-0.1个百分点，汇率影响为1.0个百分点 [5] - 调整后总销售额增长4.1%，其中调整后有机销售增长3.2% [5][7] 2025年全年指引更新 - 调整后每股收益指引从之前的7.75美元至8.00美元上调至7.95美元至8.05美元 [6][13] - 预计调整后营业利润率将扩张180至200个基点 [13] - 预计调整后经营现金流在52亿至54亿美元之间，调整后自由现金流转化率超过100% [13] - 预计调整后总销售增长超过2.5%，反映调整后有机销售增长超过2% [13]