美联储降息预期 - 市场预期美联储10月降息25个基点的概率高达99.4% [1] - 市场预期美联储12月累计降息50个基点的概率为98.6% [1] - 市场预计10月FOMC会议降息25个基点概率为98%，联邦基金利率目标区间或降至4%—4.25% [5] 美联储官员观点 - 美联储理事米兰认为应降息50个基点，但预计实际将降25个基点，分歧在于降息速度而非最终目标 [2] - 美联储理事沃勒认为可以先降息25个基点观察市场反应，并强调需谨慎行事 [2] - 米兰对通胀持乐观看法，主要得益于住房成本预期，但提及关税可能引发通胀 [2] - 沃勒指出当前通胀率预估约为2.5%，就业市场疲软，民众面临高额房贷和车贷利率 [3] 经济背景与市场环境 - 恐慌指数VIX一度飙升至28.99，创今年4月底以来最高水平，收盘回落至21附近仍处年内高位 [4] - 市场波动加剧主因贸易紧张局势升级，特朗普政府调整关税政策，对部分商品实施豁免 [4] - 美国政府“停摆”影响扩大，多个部门工作人员面临无薪休假 [4] - 沃勒指出当前美国金融环境并不宽松，若继续降息，抵押贷款将面临下行压力 [3] 降息性质与未来路径 - 联储证券研究院副院长沈夏宜表示，9月降息为“风险管理式降息”，比预防式降息目标更明确，更重视就业市场 [5][6] - 西部证券首席宏观分析师边泉水认为10月降息25个基点概率大，但12月降息预期需观察，连贯性降息更有利当前经济 [6] - 洪略全球智库理事长徐洪才表示，应在接下来最近一次的议息会议上降息25个基点 [6]