宏观经济表现 - 2025年第三季度中国GDP同比增长48% 为一年来最慢增速 符合分析师预期 [1] - 当季增速较前一季度的52%放缓 为自2024年第三季度以来最弱的季度增长 [1] - 经济增长放缓归因于中美贸易紧张局势和国内需求疲软 [1] 贸易与出口表现 - 尽管面临美国更高关税 中国整体出口仍保持韧性 企业开拓了新的海外市场 [2] - 9月份对美国出口同比下降27% 而全球出口增长83% 为六个月来最快增速 [2] 房地产行业与国内需求 - 房地产市场持续危机拖累消费和国内需求 [3] - 2025年前九个月住宅物业销售额同比下降76% [3] - 标普预计2025年新房销售将同比下降8% 2026年下降6-7% [4] 政策前景展望 - 为提振经济 中国可能在近期采取政策宽松措施 央行在第四季度似乎正在放松货币政策 [5] - 高盛预测的政策宽松包括下调关键利率10个基点和下调存款准备金率50个基点 [6] - 选择性刺激措施可能支持经济实现2025年5%的增长目标 但国内需求疲软 房地产行业困境和全球不确定性构成负面影响 [7] 机构增长预测 - 世界银行预测中国经济今年将增长48% [7] - 标普全球经济学家预计2025年下半年中国GDP同比增速将降至4% 上半年为53% [7] 潜在投资机会 - 若中国降息 高增长科技股和相关ETF可能受益 例如KWEB和CQQQ [8] - 如果政策宽松 FXI和MCHI等ETF也应会上涨 [8] - 截至2025年10月17日 过去六个月FXI和MCHI分别上涨约23%和28% 但过去一个月均下跌约16%和17% [9]