业务发展公司行业概述 - 业务发展公司作为投资工具近年受欢迎 为中型市场公司提供融资服务 这些公司规模介于本地银行与大型机构服务范围之间 [3][4] - 业务发展公司以支付高额股息著称 部分公司股息收益率超过12.9% 即1万美元投资可获得1290美元以上年股息收入 [3] - 业务发展公司存在两大主要缺陷 包括过度专注于单一行业以及承担过高管理费 [5] 高风险业务发展公司案例分析 - TriplePoint Venture Growth BDC Corp过度专注于科技行业贷款 今年总回报率下降15% 而同期科技行业整体上涨21% [6][7] - Goldman Sachs BDC管理费高昂 2024年费用约为3.9% 基础费用3520万美元 激励费用2390万美元 管理资产约15亿美元 [8][9] - Goldman Sachs BDC在2025年前六个月投资收入为9410万美元 年化回报率约12.4% 但投资组合亏损1.25亿美元 净年化回报率为9.4% [12][13] - 若投资亏损持续 Goldman Sachs BDC可能需削减每股约40美分股息 股息收益率将从13%降至9%水平 [13] 封闭式基金作为替代投资选择 - Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund过去十年表现超越标准普尔500指数和Goldman Sachs BDC [15] - 该封闭式基金持有流动性强的大型科技股 包括苹果 亚马逊和思科系统 股息收益率5%且从未削减 并定期支付特别股息 [15][16] - 该基金目前以5.3%的净资产价值折价交易 低于其五年平均3.1%的溢价水平 相当于以0.95美元价格购买1美元资产价值 [16] - 封闭式基金平均股息收益率为8.4% 提供比业务发展公司更高收益且风险更低的选择 [17]