公司业绩核心驱动力 - 全球电子商务净销售额同比增长25%，所有运营部门均实现超过20%的增长 [2] - 门店履单配送量同比增长近50%，约三分之一订单在3小时或更短时间内完成，约20%订单在30分钟内完成 [3] - 公司目前为超过93%的美国家庭提供门店履单配送服务，预计年底覆盖率达到约95% [4] 战略与竞争优势 - 对速度、覆盖范围和履单整合的持续投资正在重新定义大规模便利性 [1] - 将门店转化为履单资产，并以低于三小时的配送速度实现全国覆盖，巩固了在便利驱动型零售领域的竞争优势 [5] - 山姆会员店近一半的电子商务增长来自俱乐部履单配送，证明了该模式在不同业态和客户群中的可扩展性 [4] 同行竞争动态 - Costco深化与Instacart的合作，在许多地点提供最快一小时的当日达配送，并为行政会员提供月度配送积分 [6] - Target通过Shipt和Drive Up服务为约80%的美国人口提供当日达，并正在将次日达服务扩展到更多都市市场 [7] 股价表现与估值 - 公司股价年内上涨18.5%，同期行业增长19.1% [8] - 公司远期市盈率为37.74，高于行业平均的34.69 [12] - 市场对公司2026财年和2027财年盈利的一致预期同比增幅分别为3.6%和12.5% [15]