扩张战略与执行 - 公司计划在2025年新开至少35家门店，显示出积极而审慎的增长策略 [1][8] - 第二季度已新开12家门店，使门店总数达到455家，覆盖24个州，且管理层对超过130个已获批选址的未来管道充满信心 [1] - 扩张战略具有地域纪律性，重点开发新区域，并确保门店距离配送中心在250英里以内，以保持产品新鲜度和运营效率 [3][8] 新店表现与增长质量 - 新店采用V6模式，表现出色，带来了强劲的营收和利润业绩，其增长是纯粹增量而非内部蚕食 [1][4] - 在佛罗里达和中大西洋地区等市场的新店已获得吸引力，表明V6模式在不同市场均能引起共鸣 [2] - 去年开设的门店现已开始对同店销售做出积极贡献，表明公司模式在基础扩大后依然稳健 [2] 财务表现与市场预期 - 市场共识预期公司当前财年销售额将同比增长15.7%至89.3亿美元，每股收益将同比增长41.9%至5.32美元 [9] - 具体来看，预计下一季度（2025年12月）销售额为22.4亿美元，同比增长12.09%；当前季度（2025年9月）每股收益为1.17美元，同比增长28.57% [10][11] - 下一财年（2026年12月）销售额预计为99.1亿美元，每股收益预计为5.92美元，同比增幅分别为11.04%和11.35% [10][11] 估值与同业比较 - 公司未来12个月市销率为1.11，高于行业平均的0.24，价值评分为B [6] - 公司估值低于沃尔玛（市销率1.17），但高于塔吉特（市销率0.39） [6] - 过去一年公司股价下跌6.6%，而同期行业指数上涨10.1%；沃尔玛股价上涨30.5%，塔吉特股价下跌38.7% [5]