AI投资现状与估值分析 - 当前AI投资热潮可能处于第五局中段 仍有发展空间 但部分标的估值已偏高 [2] - 美股AI相关公司盈利正持续超预期 使得估值水平随季度改善而收缩 这一趋势被视为健康 [3] - 巨额资本支出持续 投资者未来将更关注投资回报 可能对持续投入产生倦怠 [4] 美股“科技七巨头”与资本支出特点 - “科技七巨头”的资本支出完全来源于留存收益 而非风险投资 这使得它们能持续投入并可能将收入重新归类为AI相关以获得更高估值倍数 [7][8] - 由于上述财务特点 当前的AI估值泡沫可能变得更大 [8] - 尽管纳斯达克指数近期创下新高 但历史研究表明在新高时买入平均表现更好 真正需要警惕的是不合理的估值 [10] 中国及亚洲AI投资机会 - 阿里巴巴已转型为综合性AI公司 拥有自研AI芯片和算法 但其估值仅为同类公司的三分之一 提供了以更低估值参与AI的机会 [5][6] - 许多亚洲硬件公司可能拥有比英伟达更好的解决方案 并可能很快挑战其市场地位 [11] - 亚洲及中国的AI发展可能仅处于第二或第三局 相比美国处于更早期阶段 估值也更具吸引力 便宜幅度可达三分之一到四分之一 [20][21] 中国科技ETF产品介绍 - Riant与中国最大的公募基金公司华夏基金合作推出了ETF产品 该ETF被类比为“中国的Fidelity” [12] - 该ETF投资于150至200家公司 构成一个高增长科技股组合 其成分股包括在美、港、A股上市的公司 [13][15] - ETF覆盖众多亚洲公司 这些公司不仅是庞大的中国AI硬件和软件市场的参与者 也是许多美国AI服务器制造商的关键零部件供应商 [13] - 该ETF追踪的指数表现优异 大幅跑赢中国宽基市场指数 类似于QQQ相对于标普500的表现 其在AI硬件和软件侧有重要敞口 [18] - 该产品被市场称为“CN QQQ”或“China Q” 以方便投资者记忆 [16]