杠杆ETF市场现状 - 杠杆ETF数量创下700只的历史新高，较2020年约200只的数量有显著增长 [2] - 仅在过去几个月内就新创建了约200只杠杆ETF [2] - 整个ETF市场也呈现狂热态势，目前有超过4500只ETF上市交易，创下纪录，且今年迄今就增加了800只 [3] 杠杆ETF的风险特性 - 杠杆ETF通过提供多倍杠杆放大收益和风险，例如5倍杠杆的ETF，若标的资产下跌10%，投资者将损失50% [7] - 这些产品存在较高的ETF损耗风险，在极端市场情况下可能归零，例如2020年4月原油价格首现负值时，三倍杠杆ETF被退市 [7] - 产品结构比表面看起来更为复杂，零售投资者可能未充分理解其风险 [4] 对市场波动性的影响 - 杠杆ETF在市场转向下行时，会加剧下跌的速度和剧烈程度 [9] - 这些产品在市场出现剧烈波动时，会放大市场反应，例如10月10日特朗普关于中国关税的推文事件 [10] - 在加密货币市场，曾出现史上最大单日爆仓额，200亿美元在24小时内被清算，是此前纪录的近10倍 [11] 市场驱动因素与投资者行为 - 杠杆ETF的激增反映了零售投资者对高风险资产（如AI革命相关股票）寻求高敞口的强烈需求 [4] - 当前市场风险偏好和动量非常强劲，自4月低点以来出现了历史上最好的五到六个月涨幅之一 [4] - 任何推文或头条新闻都可能随时移动数万亿美元市值，市场反应极其迅速 [11]