核心观点 - 公司第三季度营收创纪录增长，但受巴西税务争议相关的一次性巨额支出影响，运营利润和股价表现不及预期 [1][3][4] - 公司广告业务和用户参与度表现强劲，是其关键增长领域和竞争优势 [2][9][10] 财务表现 - 第三季度营收同比增长17.2%，达到创纪录的115亿美元，基本符合分析师预期和公司指引 [1] - 运营利润同比增长7.7%，达到25.5亿美元，或每股5.87美元，远低于分析师预期的6.94美元和公司指引的6.87美元 [3] - 运营利润未达预期主要源于与巴西税务当局的持续争议，产生了6.19亿美元（6.19亿）的支出，若无此项支出，公司将超过其第三季度运营利润率预测 [1][3] - 财报发布后，公司股价在盘后交易中下跌6% [4] 业务运营与增长动力 - 广告业务表现突出，经历了“有史以来最好的广告销售季度”，并且在美国市场获得的广告商承诺翻倍 [2] - 强劲的营收增长表明公司提升用户参与度的策略正在奏效 [9] - 尽管面临激烈竞争，但根据尼尔森自2021年5月以来的数据，公司在基于美国智能电视的收视率上经历了有史以来最好的季度，7月至9月平均收视份额达8.6%，远高于其他付费流媒体服务 [10] - 分析师估计公司全球会员数已达到3.15亿 [12] 市场竞争与挑战 - 在用户参与度上仍大幅落后于YouTube，后者第三季度在智能电视上的平均收视份额高达13% [11] - 公司正通过增加视频播客、吸引YouTube创作者（如Ms Rachel）等方式试图缩小与最大竞争对手的差距，部分华尔街分析师认为公司应进一步投资短视频领域 [11] - 公司面临来自YouTube、内容创作者以及AI驱动的视频应用（如Sora）的激烈竞争 [10]