全球企业成本激增 - 根据标普全球市场财智研究，2025年企业实际支出将比年初预测高出至少1.2万亿美元 [1] - 分析师认为该1.2万亿美元的估值为一个下限而非上限，实际影响可能更大 [3] 成本转嫁与消费者影响 - 在9070亿美元的成本冲击中，至少有三分之二（5920亿美元）将转嫁给消费者 [2] - 由于实际产出下降，消费者正在为更少的商品支付更高的价格 [2] - 德勤预测假日季消费者支出将收缩10% [6] 成本激增的驱动因素 - 关税和贸易壁垒如同对供应链征税，并将资金转移给政府 [3] - 物流延误和货运成本加剧了这种影响 [3] 服装行业的具体案例 - 特拉华大学 Sheng Lu 教授指出，随着关税增加范围从中国扩大到其他国家，服装公司报告称关税对其财务业绩的影响更为显著 [4] - 在覆盖第二财季及之后的财报电话会议中，许多公司将关税列为盈利能力面临的首要外部挑战 [4] - American Eagle 报告第三季度受关税影响约2000万美元，并预计第四季度对毛利率的影响和压力将至少翻倍 [5] - Victoria's Secret 将其全年净关税影响预期从1亿美元上调了5000万美元 [5] 企业的应对策略与市场反应 - 尽管面临巨大压力，多数公司仍试图避免全面涨价，因为消费者对价格敏感 [6] - 消费者已经减少了非必需品的购买，并转向更便宜的品牌和零售商以节省开支 [6]