有色金属行业整体走势 - 有色金属行情可能仅处于起步阶段，离结束尚早，还未走到一半 [1] - 今年以来有色金属主题指数的收益率比第二名的通信行业指数高出20%以上，表现非常强劲和亮眼 [1] - 行业走强逻辑包括宏观流动性（美联储进入降息通道）、供需错配以及制造业复苏 [1] 黄金中长期走势 - 黄金从去年或今年开始的走强趋势，未来两三年的大逻辑不会改变 [1] - 黄金上涨的核心逻辑是美元信用的走弱，降息仅为催化因素 [1] - 黄金上涨周期至少持续到明年甚至后年，因美元走弱及信用下行周期在未来至少一年内不会结束 [1] - 金价大涨反映了避险情绪和信心问题，央行购金及去美元化是中长期主题 [1] 工业金属需求与前景 - 全球经济从下滑到触底复苏，基础设施建设、消费复苏及重大基建项目对铜、铝、锌等金属需求非常高 [1] - 铜被视为新时代的"工业血液"和大宗商品之王，其资源并未被显著高估 [2] - 当前有色金属行情更多由铜的叙事带动，其他金属可能因铜资源品消耗量提升而受到市场关注和配置 [2]