公司股价表现 - 曼卡龙(300945 SZ)今日股价收于18 62元，单日跌幅为7 46% [1] 公司财务预测 - 预计公司2025年至2027年营业收入分别为29 54亿元、36 28亿元、43 52亿元，同比增速分别为25 30%、22 82%、19 97% [1] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为1 22亿元、1 57亿元、1 90亿元，同比增速分别为26 97%、28 42%、21 25% [1] - 当前股价对应2025年至2027年的市盈率(PE)分别为43 20倍、33 64倍、27 75倍 [1] 行业比较与公司定位 - 选取潮宏基(002345)、周大生(002867)、迪阿股份(301177)作为可比公司 [1] - 根据ifind一致预期，可比公司2025年平均市盈率为48倍 [1] 公司增长驱动因素 - 公司在线上持续发力，电商板块收入预期高速增长 [1] - 线下渠道从核心省份逐步向外扩张，开店空间广阔 [1] - 公司品类优化有望进一步打开业绩增长空间 [1] 投资评级 - 华源证券首次覆盖曼卡龙，给予"增持"评级 [1]