黄金价格剧烈波动 - 2025年10月21日现货黄金价格一度下跌6.3%至约4080美元/盎司，创2013年4月以来最大单日跌幅，当日收盘下跌5.31%创近12年最大单日跌幅 [2] - 10月22日现货黄金盘中最低触及4002美元/盎司，随后回调至4139美元/盎司附近，COMEX黄金期货同日大跌5.07%收于4138.5美元/盎司 [2] - 此次大跌前国际现货黄金价格从2025年初约2650美元/盎司一路上涨，10月20日夜间一度突破4381美元/盎司创历史新高 [2] 黄金概念股受影响 - 10月22日开盘山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等大幅低开超过7%，收盘时山东黄金、赤峰黄金仍下跌超过3% [2] - 10月22日周大福足金、周大生足金克价均为1235元下跌57元，老庙黄金足金克价为1211元下跌83元 [3] 价格回调原因 - 黄金多头市场拥挤度过高，自9月金价持续上涨后获利盘积累丰厚，多头获利了结离场导致极端行情 [3] - 一系列短期风险因素缓和，包括中美贸易关系传来积极信号、俄乌局势趋缓、中东紧张局势缓和，市场对贵金属避险需求下降 [5] - 黄金价格在短时间内上涨过快处于超买状态，存在技术性修复需求，技术指标显示黄金已触及三倍标准差上限 [6] - 与年初不同，本轮金价上涨以投资和投机者为主，央行并未介入，交易结构更为脆弱 [6] 后市走势展望 - 黄金价格回调属正常现象，并未改变中长期上升趋势，中美贸易问题未彻底解决，黄金上升趋势依然存在 [7] - 美元霸权逐渐削弱，黄金的货币功能开始逐渐恢复，这一趋势在黄金走势中有所体现 [7] - 黄金长牛逻辑没有动摇，但历史经验显示黄金连涨9周后未来1年调整幅度在20%至40%之间 [8] - 10月17日市场资金对黄金的抛售是潜在盘整起点而非趋势性回调，近期市场急速上涨后出现盘整属健康迹象 [8] - 各经济体央行在过去三年展现"逢低买入"倾向，其他投资者也在跟进，当前投资者关注黄金的理由充分 [8] - 除非发生重大流动性紧缩危机颠覆黄金与股市，否则黄金将保持韧性并在股市回调期间有望进一步上行 [9]