文章核心观点 - 人工智能浪潮的驱动力不仅限于英伟达，台积电、Alphabet和Meta Platforms这三家科技巨头通过各自在基础设施、平台和生态系统方面的贡献，共同构建了AI经济的基石 [1][16][17] - 投资于AI生态系统的不同层面，可以为投资者提供更具韧性和更广泛的长期AI发展机遇 [17][18] 台积电 (TSMC) - 台积电是全球最大的合约芯片制造商，为苹果、英伟达和AMD等客户生产芯片，其先进的3纳米和5纳米制程技术为从智能手机到数据中心芯片的各种设备提供动力 [2] - 2024年总营收达到新台币28,943.1亿元（合945亿美元），同比增长34%，并预计2025年营收将进一步增长“中位数30%”范围 [3] - 资本支出预算在400亿至420亿美元之间，主要用于扩大3纳米和2纳米制程产能，AI芯片营收占比从2024年的15%预计将提升至2029年的50% [4] - 毛利率从2023年的54.4%提升至2024年的56.1%，2025年第二季度在全球晶圆代工市场的份额跃升至70%以上 [5] Alphabet (GOOGL) - AI是Alphabet业务生态系统的核心，通过Gemini等AI模型融入谷歌搜索、YouTube和Android等每日被数十亿用户使用的平台 [6][7] - 2024年总营收为3500亿美元，其中广告业务营收为2646亿美元，同比增长11%，谷歌云业务营收为432亿美元，同比增长30.6%，占总营收约12% [7][8] - 研发支出从2023年的454亿美元增至2024年的493亿美元，但由于营收增长强劲，其占总营收的比例从15%略微下降至14% [9] - 更好的AI模型可以驱动营收进一步增长，形成良性循环 [10] Meta Platforms (META) - Meta将AI整合到Facebook、Instagram和WhatsApp等平台，通过分析用户兴趣和互动来个性化内容，并将Meta AI助手集成到其通信平台和Ray-Ban Meta智能眼镜中 [11] - 资本支出从2023年的271亿美元增至2024年的373亿美元，同比增长近38%，主要投入于数据中心、服务器和网络设备等AI基础设施 [12] - 2024年营收同比增长22%至1645亿美元，每日活跃用户从2023年的31.9亿增至2024年的33.5亿 [13] - 运营利润率从2023年的低于35%扩大至2024年的超过42%，自由现金流从440亿美元增强至超过540亿美元，但2025年上半年自由现金流降至200亿美元，低于2024年同期的240亿美元 [14][15]