基金近期表现 - Ark Innovation ETF（ARKK）在过去一年中上涨871% 截至9月底其表现在美国个人投资者协会追踪的所有ETF和共同基金中名列前茅仅次于单一股票基金[1][2] - 该基金自2022年暴跌后在过去三年里增长了两倍但相比2021年2月的峰值仍低42% [3] - 截至9月30日ARKK的三年年化回报率为318% 超过标普500指数的249% 但其五年年化回报率为-08% 远低于市场的165% 自2014年成立以来的年化回报率为153% 超过市场两个百分点但略低于纳斯达克100指数的169% [11] 投资组合与持仓分析 - 基金表现主要由人工智能相关股票推动包括Palantir Technologies、Advanced Micro Devices、Tempus AI以及长期最大持仓特斯拉[2] - 特斯拉是基金的最大持仓权重为119% 基金对其设定了2029年2600美元的目标价隐含约9万亿美元市值预计届时其86%的盈利将来自机器人出租车业务[6] - 基金持有AMD多于竞争对手英伟达AMD和英伟达在投资组合中分别占40%和11% 今年以来AMD价值翻倍而英伟地上涨36% [4] - Palantir自去年11月以来上涨337% 其12个月销售额同比增长39% 达到34亿美元净利润7.63亿美元但市值为4300亿美元是其销售额的126倍基金自2024年8月以来已减持70%的Palantir持仓目前其占旗舰基金权重的42% 为第九大持仓[5][6] 投资策略与市场观点 - 基金管理者认为投资AI的公司是全球盈利能力最强的公司之一并强调AI推理模型的能力令人震惊且性能提升未见平缓[4] - 基金倾向于避开市值过万亿美元的科技巨头亚马逊、Meta和英伟地虽在投资组合中但均不在前15大持仓之列[8] - 基金管理者将2022年的严重亏损部分归因于供应链冲击的持续影响而非仅仅是利率因素并认为当前的政策环境包括放松监管和更低的税率更有利于其投资策略[10] - 基金管理者将特斯拉的商业模式从低利润率的电动汽车销售视为“一次性交易”转向高利润率的机器人出租车订阅或经常性收入模式[7]