算力行业宏观发展与政策支持 - 数字化转型加速推进及数字应用场景涌现，使算力重要性不断凸显 [2] - 工信部提出到2027年围绕基础通用、算力设施等制修订50项以上标准，并开展标准宣贯和实施推广的企业超过500家 [4] - 中国算力总规模年增速达到30%左右，截至2025年6月底智能算力规模达788EFLOPS，占全球总规模的32% [5] - 中国算力产业已形成涵盖通算、智算、超算的多样化算力供给体系 [4] 算力概念公司市场表现 - 中铝国际10月22日午后涨停，收盘价创近2年新高，涨停板封单6.31万手，上半年营业总收入96.98亿元，净利润1.03亿元 [3] - 今年以来有21只算力概念股累计涨幅翻倍，胜宏科技累计上涨564.6%位居榜首 [10] - 根据5家以上机构一致预测，今明两年净利润增速均有望超20%的算力概念股有38只 [10] - 14只算力概念股当前收盘价与机构预测目标价相比上涨空间超过13%，申菱环境上涨空间62.16%排第一位 [10][12] 算力概念公司业绩增长 - 今年前三季度净利润同比增长的算力概念股有9只，包括仕佳光子、寒武纪-U、鼎通科技等 [7] - 仕佳光子前三季度净利润3亿元，同比增长727.74%，受人工智能发展驱动数通市场快速增长 [8] - 寒武纪-U前三季度净利润16.05亿元，同比扭亏为盈，为历史同期首次盈利 [9] - 鼎通科技前三季度净利润1.77亿元，同比增长125.39%，营业收入11.56亿元，同比增长64.45% [9] 细分领域与产业链机会 - 全球AI高景气延续，应用侧持续发力，OpenAI发布Sora2，多模态应用迎来奇点时刻 [5] - 光模块、液冷等细分领域业绩增长最为明显，国内头部互联网公司AI基础设施投入有望加速 [5] - 申菱环境在2024年中国智算行业液冷数据中心市场厂商排名第一，2025年1—8月数据服务板块新增订单约为去年同期2倍 [10]