Netflix业绩与前景 - 公司季度盈利未达预期 尽管拥有有史以来观看量最高的K-pop恶魔猎人电影和拳击赛事[1] - 股价表现疲弱 自5月初以来基本持平 即使考虑当日波动[2] - 长期价值和高品质资产属性得到公认 但近期增长杠杆存在疑问 特别是展望2026年[2] - 巴西一次性因素影响业绩 但更远期利润率出现恶化迹象[3] - 看空观点占据主导 被视为收入增长放缓的故事 用户参与度减弱 密码共享红利消退[3] - 市场质疑为何不投资于全速发展的AI赢家概念股[3] - 公司可能考虑收购华纳兄弟探索频道 但不会立即行动 这或创造新的增长动力[4] - 市场对并购态度分歧 不希望公司进行大规模交易 以免引发对有机增长状况的担忧[5] - 大规模并购可能成为近期股价的压制因素 当前市场不奖励大手笔交易[6] Tesla业绩与驱动因素 - 即将公布的业绩受到关注 股价交易主要基于对自动驾驶和机器人的热情[6] - 股价较4月低点上涨100% 自5月28日马斯克离开白宫后上涨33%[7] - 存在两个对比鲜明的故事线：自动驾驶机器人AI叙事与传统车辆销售下滑现实[7][8] - 车辆销售面临中国竞争加剧而下滑 但多头完全聚焦于自动驾驶机器人出租车的未来发展路径[8] - 市场希望获得关于Cyber Cab计划的更多清晰度[8] - 11月6日马斯克薪酬方案的结果也受到关注[9] 中美贸易关系对Tesla的影响 - 潜在对华进口关税增加100% 对公司美国业务和中国运营均构成影响[9] - 股价已在一定程度上消化此风险 公司在中国拥有巨大业务规模[10] - 中国本地业务规模可能使公司获得政府一定程度的通融[10] - 市场目前不太担忧 认为局势降级是阻力最小的路径 双方领导人意识到长期全面贸易战无赢家[11] - 特朗普有美国经济、国内芯片主导权和能源目标 长期贸易紧张作为次要议题是浪费时间[12]