土地市场整体热度 - 前9个月TOP100企业拿地总额为7278亿元，同比增长36.7%，增幅较1至8月扩大8.7个百分点 [2] - 土地市场热点集中在核心区域优质地块，例如杭州一宗地块经过22轮竞价，溢价率达到19.93% [1] - 四季度通常为一年推地高峰，推地规模占全年比例约40%，预计市场供应将增加 [2] 房企投资策略与动态 - 万科下半年以来至少在9个城市土地市场进行“补货”，近期在成都和徐州均有拿地 [1] - 房企继续在重点城市加快“补仓”，央企、国企凭借资金优势仍是绝对拿地主力 [1][2] - 部分房企通过收购形式获取大规模土地，北京、上海、厦门等核心城市高总价地块交易频繁 [2] 土地供应与价值提升 - 市场出现部分“调规再出让”地块，政府通过降低容积率、降低商业比例等方式提升土地价值 [1] - 热点城市优质地块供应增加带动土地出让金同比实现增长 [2] - 多数城市尤其三四线城市土地市场仍处于深度调整中，推出、成交指标同比均下降 [2]