黄金价格表现 - 黄金价格在创纪录上涨后出现12年来最严重的单日暴跌，从周一的每盎司4381.21美元的历史高点跌至周三凌晨的每盎司4140美元左右 [1][2] - 尽管出现大幅回调，但黄金价格自低点以来已累计上涨高达60% [3] 供需基本面 - 黄金的潜在供需动态依然稳固，其特点是加速的需求和受限的供应 [2][3] - 官方部门（央行）的需求是黄金价格的关键稳定力量，自2008年以来央行一直在稳步增持黄金储备 [3] 需求驱动因素 - 投资者（从央行到私募基金）寻求对冲持续通胀、不断扩大的财政赤字和地缘政治风险，推动了黄金需求 [3][5] - 美国高额政府债务对国债构成压力，增强了黄金作为价值储存手段的吸引力 [4] - 对美国金融制裁的担忧、更广泛的地缘政治风险以及特朗普政府下不可预测的关税政策，是央行需求的额外驱动因素 [5] 价格展望 - 宏观经济和地缘政治的不确定性可能继续支撑黄金需求，分析师将12个月黄金价格目标从每盎司3900美元上调至4600美元 [6] - 即使在短期“显著超买”的水平，基本面环境仍可能为价格提供支撑 [1][6]