迷因股与量子股等投机性资产 - 任何资产类别的抛物线式上涨往往以同等规模的相反方式回撤 迷因股和量子股均出现此类走势并在近期出现相反走势 [3] - 迷因指数ETF的推出时间点与相关板块的峰值相吻合 例如2021年11月的推出标志着当时行情的顶峰 2023年11月推出的ETF近期也呈现类似模式 [2] - 此类投机性资产的价格波动模式通常是“自动扶梯式上涨 电梯式下跌” 当前面临快速下跌的风险 [3][4] 整体市场技术面与轮动 - 市场已连续121个交易日约6个月未测试50日移动平均线 这是自1990年以来最长的连续记录之一 历史上仅有两次更长的记录 均止于140至150天左右 [5] - 尽管存在持续上涨趋势 但历史概率表明市场很可能将测试50日移动平均线 这可能会带来一定的调整压力 [6] - 市场出现向防御性板块的轮动 房地产投资信托基金REITs和医疗保健板块的图表在绝对和相对意义上均开始突破 [8] - 下周大型科技公司尤其是“七巨头”的财报季将是市场的关键决定因素 [9] 黄金与贵金属市场 - 黄金价格在周一峰值时较200日移动平均线高出约28%至30% 这是约20年来最宽的价差 接近历史极值 [11] - 黄金正经历对前期抛物线式上涨的回调 可能进一步走低以测试50日移动平均线 但预计会出现震荡和反弹 [12] - 尽管近期出现大幅回调 但黄金在一个月内仍上涨超过9% 贵金属的长期结构性上涨趋势依然完好 [13]