投资评级与目标价 - 花旗银行给予Strategy股票“买入”评级 目标价为485美元 认为该投资是比特币潜在上涨和下跌势头的风向标[1] - 花旗银行指出 如果比特币达到其上周为该公司设定的12个月目标价181,000美元 MSTR股价可能继续飙升[1] 股价与比特币表现 - MSTR股价收盘上涨1.7% 报收于每股301.91美元 其历史最高价为2024年的473.83美元[2] - 比特币价格为111,490美元 较10月份创下的历史高点126,080美元下跌超过11%[2] - 花旗银行观点认为 MSTR的净资产价值溢价率区间可为25%-35% 与其历史上2.5倍至3.5倍的比特币收益率倍数一致[2] 业务模式与市场地位 - Strategy公司（前身为MicroStrategy）自2020年8月开始购买比特币 旨在为股东创造更好回报[3] - 该公司目前是该资产最大的企业持有者 业务主要集中于比特币证券化[4] - 其商业模式使得投资者可以通过购买其股票来获得按市值计算领先加密货币的风险敞口[4] - 公司目前持有640,418枚比特币 相当于716亿美元的数字货币[4] 风险与行业影响 - 该股票作为比特币的杠杆代理存在显著风险 其价值几乎100%与有时波动剧烈的加密货币挂钩[3] - 即使比特币价格出现适度下跌 也可能导致MSTR股东遭受放大后的损失[3] - 其他公司已效仿Strategy的做法购买比特币、以太坊等数字货币以提振股价 但一些专家警告该策略存在固有风险 可能并非适用于所有公司[4]