投资评级与目标价调整 - 瑞银维持对中国联通的"买入"评级 [1] - 目标价从11.6港元下调至11港元 [1] 盈利预测调整 - 瑞银在业绩发布后微调公司盈利预测 [1] - 将2025至2027年度营收与盈利预测下调0至4% [1] - 下调原因为宏观逆风导致业务增长受限 [1] 2025年第三季度财务表现 - 第三季度服务收入为833亿元人民币，同比增长0.2% [1] - 第三季度EBITDA为254亿元，同比增长0.1% [1] - 服务收入和EBITDA均低于市场共识1至2% [1] - 净利润同比增长5.3%，与2025年上半年5%的增速持平 [1] - 财务表现与同业表现持平 [1] 盈利增长驱动因素 - 公司自2024年10月1日起将4G资产折旧年限从7年延长至10年 [1] - 折旧节省令2025年第三季度盈利增长优于同行 [1]