市场情绪与估值 - 市场对短期前景感到担忧，高估值反映出市场预期已趋于完美，标普500指数远期市盈率达23倍，接近科技泡沫时期的25倍水平 [2] - 市场集中度显著，存在人工智能资本支出可能过度的担忧，同时市场广度正在放缓 [2][3] - 尽管企业盈利超出预期，但市场情绪仍显紧张，投资者关注未来盈利增长点 [3] 市场前景与调整风险 - 自4月8日抛售后的低点反弹38%，为50多年来最大涨幅，但市场可能出现3%至5%的回调 [5] - 经济强度超过劳动力市场表现，关税增加了3500亿美元的年度基准规模 [6] - 2026年预计将出现财政和货币双重刺激，盈利增长前景强劲，大型股同比增长13.3%，小型股增长22% [6] - 场外存在大量现金等待以更优估值入场，任何回调都被视为买入机会 [7] 美元走势与国际投资 - 过去一个月美元升值超过1.5%，预计美元将继续走强，因其不应处于三年低点 [7][8] - 过去12个月录得创纪录的净资本流入，外国投资者购买美国国债，同时美国大量出口石油和商品，这些因素均支撑美元 [9] - 美元走强将对国际投资构成压力，促使投资组合配置从非美资产转向 [8][9] 特定公司表现案例 - 特斯拉盈利未达预期，尽管公司被定位为人工智能机器人公司 [1] - IBM业绩超预期并上调业绩指引，但股价却下跌，反映出当前市场情绪 [1] - 莫利纳健康成为标普500指数中表现最差成分股，其市场业务面临巨大压力，盈利远低于预期 [10] 医疗保健行业观点 - 医疗保健板块估值极具吸引力，尽管存在监管不确定性和药品定价改革等谨慎投资者情绪 [11] - 长期有利因素包括人口老龄化带来的 demographics 趋势、管理式医疗需求以及生物技术创新 [12] - 基于低廉估值和长期利好，近期上调了医疗保健板块评级 [11][12]