油价表现 - 2025年10月22日WTI原油ETF United States Oil Fund LP (USO)当日上涨3.5%，盘后交易时段进一步上涨1.8% [1] - 同日布伦特原油ETF United States Brent Oil Fund LP (BNO)上涨3.1%，但盘后下跌0.3% [1] - 尽管当日上涨，但USO ETF年内下跌8.2%，BNO ETF年内下跌约6% [4] 地缘政治影响 - 特朗普政府对俄罗斯两大石油公司Rosneft和Lukoil实施进一步制裁 [2] - 美国政府试图向印度施压，要求其停止购买俄罗斯石油 [3] - 印度和中国是俄罗斯原油出口的最大买家之一 [3] 供需基本面 - 以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的OPEC+近期一直在提高产量，导致油价下跌 [4] - 特朗普的关税紧张局势抑制了全球增长前景，削弱了原油需求 [4] - 中国作为全球第二大石油消费国，其持续的经济困境和向绿色能源消费的倾斜可能损害石油需求 [5] 机构价格展望 - 高盛维持对油价的保守预测，预计布伦特原油明年将下跌，到2026年第四季度将达到每桶52美元 [6] - 高盛指出，强劲的柴油利润率和季节性库存积累应会促进近期需求，下一次价格下跌可能需要时间 [7] - 全球石油持续过剩的迹象可能使石油市场前景保持黯淡 [7] 潜在积极因素 - 高盛指出欧洲消费趋势强于预期，以及西方市场电动汽车的普及不那么激进，是支持石油前景的因素 [8] - 供应过剩的担忧可能削弱地缘政治风险带来的任何积极价格影响 [9]