Chewy+会员计划表现 - Chewy+会员计划已成为客户参与度和经常性收入的重要驱动力，7月份该计划贡献了约3%的总月销售额[1] - Chewy+会员相比非会员展现出更高的消费水平、购买频率以及更多多商品订单[1] - 会员通过移动应用参与更活跃，并拥有更高的Autoship采用率，这推动了稳定的经常性订单流并增强了长期客户留存[2] 财务业绩与客户指标 - 2025财年第二季度Autoship客户销售额同比增长14.9%，达到25.77亿美元，占Chewy净销售额的83%[3] - 2025财年第二季度每活跃客户净销售额同比增长4.6%，达到591美元，季度末活跃客户基础为2090万[3] - 2025财年第二季度净销售额同比增长8.6%，达到31.042亿美元[5] - 管理层预计2025财年净销售额将在125亿至126亿美元之间，暗示同比增长约7%至8%[5] 行业对比与市场地位 - Chewy的净销售额增长超过了Central Garden & Pet Company和Petco Health and Wellness Company[5] - Central Garden & Pet Company报告2025财年第三季度净销售额为9.609亿美元，同比下降4%[6] - Petco Health and Wellness Company报告2025财年第二季度总净销售额为14.885亿美元，同比下降2.3%，同店销售额下降1.4%[7] - 过去一年Chewy股价上涨33.6%，超过行业19.2%的涨幅[8] 未来展望与估值 - 管理层预计到2025财年末，Chewy+会员计划将贡献个位数中段的净销售额份额[4][9] - Zacks共识预期显示，Chewy当前财年销售额和每股收益同比增幅分别为6.1%和22.1%[11] - 当前季度销售额共识预期为31.0亿美元，同比增长7.58%；下一财年销售额共识预期为136.4亿美元，同比增长8.37%[14] - 当前季度每股收益共识预期为0.31美元，同比增长55%；下一财年每股收益共识预期为1.53美元，同比增长20.63%[15] - 公司远期市销率为1.13，低于行业平均的2.23[10]